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2023-12-30美狮贵宾会安信国际：首予蒙牛乳业“买入”评级 目标价284港元安信邦际颁布查究陈诉称，首予蒙牛乳业（02319）“买入”评级，估计2023/24/25年净利润抵达52.1/56.7/62.4亿邦民币，对应EPS为1.44/1.57/1.72港元；归纳探求可比公司和DCF估值，予以目的价28.4港元。归纳来看，该行以为公司依然树立起深奥的竞赛壁垒■，好手业稳固拉长的配景下■，公司将维系端庄拉长，同时利润率连接提拔新闻中心。
陈诉中称，行动中邦乳成品行业龙头，蒙牛品牌矩阵丰裕，正在品牌、渠道、奶源上具有重心上风。分营业看，23H1公司液态、奶/奶粉/奶酪/冰淇淋的收入占比区别为81.5%/3.7%/4.4%/8.4%美狮贵宾会。液态奶是公司的根基盘，常温白奶依然进入寡头体例，竞赛趋于放缓，改日节余才能希望慢慢提拔■■。该行看到公司有三个营业发力点：1）低温鲜奶营业，蒙牛逐日鲜语异军突起■■，仰仗壮大的渠道和供应链修树才能，商场份额火速攀升至第二■■，23年依然告终节余；2）奶酪营业，对妙可蓝众的控股增强了正在奶酪范围的构造■■。短期面对极少寻事，但多量广告依然打出品牌出名度，公司子品牌艾雪为东南亚领先的冰淇淋品牌，
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